Hoeveel Fx Opsies Koste

Hoeveel kos dit om handel te dryf Forex? Belangrike Dit is deel van die argief inhoud en mag verouderd wees. Voordat handel forex, sal jy 'n handel rekening oop te maak met 'n forex handelaar. Daar is geen reëls oor hoe 'n handelaar vra 'n kliënt vir die dienste van die handelaar verskaf of wat limiet hoeveel die handelaar kan hef. Voor die opening van 'n rekening, moet jy gaan met 'n paar handelaars en vergelyk hul koste sowel as hul dienste. Sommige maatskappye hef 'n per Trade Commission, terwyl ander maatskappye hul geld op die verspreiding tussen die bod en vra pryse wat hulle gee hul kliënte. In die vorige voorbeeld, die bedrag van die Euro verspreiding is 0,0008 (die 1,2178 vra prys minus die 1,2170 bodprys). Dit beteken dat as jy gekoop het (of verkoop) die Euro en onmiddellik omgedraai en verkoop (of gekoop) voor die pryse verander, sal jy 'n $ 0,0008 verlies aan elke Euro, of 'n $ 80 verlies op 'n 100,000 Euro transaksie het. Hoe groter die verspreiding, hoe meer die prys moet beweeg voordat jy gelyk te breek. Terwyl sommige forex maatskappye adverteer "kommissie gratis" handel, is hulle steeds om geld te maak uit jou ambagte deur die bod / vra versprei. Voor die opening van 'n handel rekening, maak seker jy weet hoe al die betrokke partye word vergoed. Retail Forex transaksies word gewoonlik gesluit deur die aangaan van 'n gelyke maar teenoorgestelde transaksie met die handelaar. Byvoorbeeld, as jy Euros gekoop met die Amerikaanse dollar, sou jy die handel te sluit deur die verkoop van Euros vir die Amerikaanse dollar. Dit is ook 'n verrekening of likwideer transaksie genoem. Baie kleinhandel forex transaksies het 'n nedersetting datum waarop die geldeenhede is te danke aan homself red nie. As jy wil hê dat jou posisie oop buite die vereffeningsdatum hou, moet jy die posisie te rol na die volgende betaaldatum. Sommige handelaars rol oop posisies oor outomaties, terwyl ander handelaars wat jy mag benodig om die roll versoek. Sommige handelaars hef 'n roll fooi gebaseer op die rentekoersverskil tussen die twee geldeenhede in die paar. Jy moet jou ooreenkoms met die handelaar kyk om te sien wat, indien enigiets, moet jy doen om 'n posisie te rol en watter fooie wat jy sal betaal vir die roll. Verhuring van Beste Praktyke Formica countertops - Pryse en installasie koste Notes Homewyse kosteberamings is benaderd reekse vir basiese werk in 'n tipiese toestande. Die beramings moet slegs gebruik word vir voorlopige beplanning. Homewyse skattings is nie plaasvervangers vir aanhalings uit gekwalifiseerde verskaffers. Homewyse beveel sterk aan dat jy kontak betroubare professionele vir 'n akkurate assessering van werk wat nodig is en die koste vir die projek - voordat jy enige besluite of verpligtinge. Arbeid take - Sjabloon, uitleg en vervaardig gelamineerde countertop met basiese rand. Voeg 1 wasbak en kraan uitknipsel. Installeer en veilige toonbank. Homewyse kosteberamings is "ball" wissel vir basiese werk wat uitgevoer word in die normale, diensbare voorwaardes. Die beramings moet slegs gebruik word vir voorlopige beplanning. Homewyse skattings is nie plaasvervangers vir firma aanhalings uit gekwalifiseerde verskaffers. Homewyse beveel sterk aan dat jy kontak betroubare professionele vir 'n akkurate assessering van werk wat nodig is en die koste vir die projek - voordat jy enige besluite of verpligtinge. Countertop kosteberamings gebaseer op 'n oop rand afwerking lengte wat 60% van finale oppervlakte, 'n enkele sink uitknipsel, 'n kraan uitgesny en tot 2 innerlike kante. Ander konfigurasies kan aansienlik verskil koste hê. of om die stelsels in ooreenstemming met die huidige gebou kodes - tensy dit uitdruklik aangedui word in die beskrywing van die werk, beteken dit Formica countertops raming nie koste vir die verskuiwing, herstel, verander of verbeter bestaande rame klaar oppervlaktes, HVAC, elektriese, ventilasie en loodgieterswerk stelsels sluit . Die variasie in die installasie koste vir 'n komplekse konfigurasies (nie-reghoekige vorm, baie hoeke, verskeie vlakke, ens) kan aansienlik wees. Vir akkurate kosteberamings, versamel gedetailleerde tenders van verskeie gekwalifiseerde professionele. Laag na hoog arbeidskoste reeks verskille is deels te wyte aan verskille in werklading, plek werk en seisoenale lone. Duurder Formica countertops kan eienskappe / kenmerke wat meer gedetailleerde ontwerp patrone en rand afwerking opsies sluit in te sluit. Verminder totale projek koste deurdat verskeie verskaffers bod op dieselfde, gedetailleerde werk spesifikasie van jou Formica Countertop projek. Slaan oor installasie koste deur die kombinasie van soortgelyke werk en deur bereid jou projek te voltooi tydens lae tydperke vraag na die verkoper / installeerder. Produkte het hier handelsmerke soos aangedui deur hul eerste noem op hierdie bladsy. Hierdie handelsmerke is die eiendom van hul onderskeie vervaardigers. E-pos misbruik (at) homewyse. com met enige navrae. Formica Countertop - Verwante items Help die homewyse Gemeenskap Калькулятор стоимости спредов Влияние спреда на прибыльность сделки часто недооценивается. Переход от 3-пипного к 2-пипному спреду может казаться чем-то неважным, а переход от 2-пипного спреда к спреду в 1,8 пипа тем более. Однако в обоих случаях, в зависимости от вашего стиля трейдинга, влияние спреда на прибыльность может быть значительным. В калькулятор предварительно загружен сценарий, который может считаться типичным для консервативного профессионального трейдера. Подставляйте собственные переменные, чтобы изучить различные сценарии. Например, более агрессивный трейдер, взвешивая разницу между 2 пипами и 1,8 пипа, может ввести такие значения: активность трейдинга - 5 контрактов в день; средний леверидж за контракт - 20: 1; рентабельность активов в прошлом - 20%, текущий спред - 2 пипа; новый спред - 1,8 пипа. Infiniti FX35 embled klein SUV of groot waens. Wanneer die FX35 in 2003 debuteer met sy sport-motor spiere en plomp Backer houding, dit lei 'n nuwe klem op styl wat ander motorvervaardigers nou eers begin om aan te pas. Maar die Infiniti FX35 nie net kyk sportiewe - dit is ontwerp om op die manier op die pad voel. Dit crossover SUV hanteer soos 'n sport sedan op stelte, en dit kom ook gelaai met standaardtoerusting. Ongelukkig het 'n hoë styl tot gevolg gehad dat 'n slagoffer van 'n mate van praktiese, as die FX35 bied minder vrag kamer en veelsydigheid as die meeste ander mediumgrootte CROSSOVER. Mees onlangse Infiniti FX35 Models Die tweede generasie Infiniti FX35 eerste gerol in vertoonlokale in model jaar 2009, maar vir diegene modelle vervaardig vir 2011 of later het nie, lees asseblief ons Infiniti FX hersiening. Die vet plaatmetaal wat hierdie crossover het so 'n opvallende in die eerste geslag te trek in die tweede gedra, met 'n paar tweaks: Die neus is verleng, sy sierrooster herstileer en prominente nuwe modderskerm vents bygevoeg 'n tikkie van die klas of kitsch, afhangende van wie jy vra. Wysigings is ook gemaak onder die vel. Die FX35 se 3.5-liter V6 het 'n effense bult tot 303 perdekrag, en dit is saamgespan met 'n sewe-spoed ratkas. Baie van die standaard en opsionele tegnologie is sowel bygevoeg, insluitend aangepaste spoedbeheer en 'n hardeskyf-gebaseerde navigasiestelsel met 'n digitale musiek stoor. Een goed toegeruste trim vlak aangebied in óf rear - of all-wheel drive. Standard funksies ingesluit 18-duim-allooie, xenon-hoofligte, leerbekleedsel, 'n back-up kamera, Bluetooth, satelliet-radio en 'n Bose surround-sound klankstelsel met 'n ses-CD-wisselaar en USB-poort. 'N skare van pakkette aangebied, sodat kopers om opsies te voeg soos die navigasiestelsel, 'n opgegradeerde klankstelsel en aanpasbare spoedbeheer. Met sy slanke voorkoms en sportiewe verrigting, die Infiniti FX35 is ongetwyfeld 'n Jock onder sy tydgenote. Dit deel 'n platform met die Infiniti G sedan en die ratse EX, sodat carlike hantering is ingebou in die DNA, alhoewel daar uiteindelik geen wegkruip sy hoër swaartepunt. Nog 'n pluspunt is die oorvloed van tegnologie-en-veiligheid-georiënteerde spullen. Een noemenswaardige nadeel is sy skraps agterste passasiers en vrag ruimte, wat dié van mededingende modelle roetes. Nietemin, Infiniti se kenmerkende lyk hauler is 'n moet-sien vir gebruikte kopers op soek na 'n stylvolle, energieke alternatief vir die tipiese vaal crossover SUV. Afgelope Infiniti FX35 Models Die eerste generasie Infiniti FX35 aangebied vanaf 2003-'08 in 'n ten volle gelaai trim vlak. Bewind gekom het uit 'n 3.5 liter-V6-enjin wat geknak uit 275 kW met 'n kenmerkende uitlaat grom. 'N vyfgang-outomatiese was die enigste beskikbare transmissie. Vastrapbeheer, stabiliteitsbeheer en sluitwerende skyfremme was standaard. Die oorspronklike FX35 se kajuit was beide sportiewe en luukse, met 'n aantreklike meter uitleg aangevul deur aluminium trim. Bykomende standaardtoerusting ingesluit power-verstelbare voorste sitplekke, tafel agterste sitplekke, dubbele-klimaatbeheer, spoedbeheer, HID hoofligte en 'n ses-spreker CD stereo. Ander kenmerke is beskikbaar as opsies. A 300-watt, 11-spreker Bose klankstelsel opknap die klank, terwyl 'n Sport-pakket groter 20 duim-wiele en 'n sport gestem skorsing bygevoeg, en 'n Tegnologie-pakket bygevoeg 'n navigasiestelsel, Intelligent spoedbeheer en Lane Vertrek Alert, onder ander items. Die navigasiestelsel was ook beskikbaar as 'n stand-alone opsie, en die FX35 se kajuit kan oorgetrek in leer. In padtoetse, het ons gevind die eerste-generasie Infiniti FX35 om net so opwindend wees as dit lyk. Ons hou van sy sterk V6, en gevind sy stuurwiel vinnige en reageer, baie soos 'n sport sedan. Ten spyte van sy verhoogde ryhoogte, die FX35 gevoel gebalanseerde en onder beheer, selfs in 'n vinnige draaie, terwyl die bestuur van 'n aanvaarbare voldoen rit bied. Een kommer dat ons redakteurs geopper is met betrekking tot swak agterste sigbaarheid die FX35 se, 'n gevolg van daardie styf buite-ontwerp. En soos die huidige model, hierdie een was tight op die vrag ruimte en gebrek aan 'n derde ry sit. 'N handvol van veranderinge aan die FX35 gedurende hierdie era. Vroeër modelle (2003-'05) het met 'n swakker standaard stereo en minder standaardtoerusting, hoewel kant gordynlugsakke vir '05 by die lys. Groot veranderinge plaasgevind vir '06, insluitend hersiene buitestilering en 'n rits nuwe standaard funksies, waaronder die Bose klankstelsel, leerbekleedsel, 'n krag kantel / telescopische stuurwiel en 'n tru-kamera. IPod verbinding is bygevoeg tot die lys opsies vir '07, en satelliet-radio is standaard in '08. Valuta Bestuur: getem die FX wisselvalligheid jakkalse November 2013 (tydskrif) Die omgewing sedert 2008 maak die saak vir 'n dinamiese verskansing. Martin Steward vra watter strategieë en watter instrumente is die beste geskik is vir die risiko-bestuur proses. Die meeste institusionele beleggers kry die argument vir valuta verskansing, veral as die de gevaar tendens van die afgelope 10-15 jaar ongewenste valuta blootstelling 'n groter en meer sigbare deel van die totale portefeulje risiko gemaak, op die kantlyn. "Ons reaksie op wat reeds aan kliënte te adviseer ten volle verskans hul valutablootstellings sover prakties moontlik," sê Sorca Kelly, besturende direkteur in konsultasie en adviserende dienste aan Russell Investments. Dit was nie altyd die manier verskansing is gedoen. Baie beleggers eksperimenteer met 'dinamiese' geldeenheid verskansing in die jaar agtereenvolgens tot die finansiële krisis: in plaas van verskansing heeltemal of die opstel van 'n statiese heining verhouding van, sê, 50% tot 'n valuta-risiko te verwyder terwyl die vermindering van die spyt van mis te loop op FX saamtrekke , wat verskans verhouding kan wissel na gelang van 'n bestuurder se alfa soek modelle of standpunte. Daar was altyd 'n weerstand teen die idee in die Verenigde Koninkryk en die res van Europa, en wanneer 'n aantal van die munt bestuurders tydens die finansiële krisis in die moeilikheid beland het, is dinamiese verskansing hanteer 'n slag - laat ons met die volle-verskanste oplossing beskryf deur Kelly . "As ons wil valutablootstelling, moet dit heeltemal op ons eie terme, en die proses moet afsonderlike as 'n befonds mandaat met 'n maatstaf wat nie verwant is aan die toevallige blootstelling jy gehou," sê sy. Gavin Francis, 'n besturende direkteur in die kliënt geldeenheid portefeuljebestuur by Insig Investment. stem saam dat die Europese geldeenheid-verskansing is geneig om passief gedoen. Maar terwyl hy ten volle ondersteun die idee van die skeiding van risiko vermindering van risiko soek aktiwiteite, het hy betoog dat "dinamies" beherende risiko in 'n heining is "baie duidelike" uit te probeer om op toegevoegde waarde van skuiwe in FX markte te onttrek. By State Street Global Adviseurs. hoof van valuta bestuur Colin Crownover insgelyks erken dat die groot skuif van die afgelope 10 jaar is uit die aktiewe verskansing te skei verskansing en alfa-genererende prosesse. "Maar nou mense terug te keer na die passiewe deel van daardie en vra of daar slimmer maniere om dit te doen, het 'n ander plek aktiewe gedek," voeg hy by. "Dit is nog sowat vra die vraag:" Is daar 'n slimmer manier van die vermindering van risiko? "" Die sleutel is om te erken dat die lanings stel nuwe risiko's wat verband hou met die kontantvloei wat nodig is om hulle te befonds wanneer jy voordeel uit FX blootstelling jou bates. In hierdie opsig, 2008 maak eerder as breek die saak vir aktiewe verskansing: ten volle verskans euro of sterling beleggers in die gesig gestaar groot kontant oproepe as die vlug na veiligheid gestoot die dollar deur die dak op dieselfde tyd as hul aandele neergestort - aandele wat hulle miskien is gedwing om te verkoop aan daardie kontant in te samel. "Aan die een kant jy wil groot valuta-verwante verliese uit te skakel, maar aan die ander kant, jy wil 'n groot negatiewe kontantvloei te vermy," sê Francis. "Dit is botsende doelwitte." Crownover sê dat beleggers neem een ​​van twee roetes in hierdie terugkeer na dinamiese risikobestuur. Sommige probeer om optionaliteit bou in hul verskansingsprogramme - maniere om groot meerwaarden in hul basis geldeenhede te vang, terwyl kies uit skarrel vir kontant wanneer daar groot skuiwe na die ander kant. Ander - soos SSgA - voer 'n soort van sistematiese 'kantel' om hul verskansingstrategie. SSgA kantel die rigting wat dit tel as onder-waardeer geldeenhede, verskansing uit dié wat oor-gewaardeer. Dit klink soos die soort van aktiewe bestuur dat beleggers verwerp. Maar Crownover maak die saak vir sy risikovermindering eiendomme met twee punte. Eerstens, die waarde kantel heeltemal sistematiese, eerder as op grond van die voorspelling. Tweedens, die primêre doel van die waarde kantel is nie om waarde toe te voeg, maar om beskerming stert-risiko te voorsien. "Jy is geneig om die grootste onttrekkings wanneer jy belê in oor-gewaardeer geldeenhede het," verduidelik hy. Nietemin, kan 'n waarde kantel stel sinvolle risiko: dit is uiters moeilik om te oordeel oor watter tyd horison re-pryse van 'n geldeenheid tot sy veronderstel billike waarde sal plaasvind, of hoe ver die geldeenheid kan voortgaan om afwyk van wat billike waarde. "Fundamentals kan sê wat hulle wil, aan die einde van die dag die risiko toon in die prys aksie van geldeenhede," sê Maria Heiden, beleggingsadviseur in geldeenhede op Beren Berg, wat die optionaliteit benadering in 'n aktiewe verskansing programme sy kliënte se voorkeur. "Kyk net na 2008 - Amerikaanse grondbeginsels gekyk verskriklik, maar dit het die Amerikaanse dollar nie verhoed sterk waardeer." Heiden waarneem dat die kort termyn basis risiko saak selfs tot 'n lang termyn beleggers, nie net omdat hulle in die gesig staar gereelde verslagdoening vereistes, maar omdat die grootste geldeenheid beweeg is geneig om baie skielik gebeur. " 'N VN-verskanste Amerikaanse dollar belegger sou gesien het twee jaar se opbrengste vernietig deur 'n paar maande' beweging in FX markte in 2008," het sy gesê. "Die skuif in die Japannese jen vanjaar het soortgelyke was." Op Insig, wat ook ten gunste van die optionaliteit roete, Francis maak min of meer dieselfde punt. "Die tipiese veranderlikes soos rentekoerse, inflasie en die lopende rekening balans wat gaan in 'n makro-model nie vinnig genoeg verander om al die wisselvalligheid in markte geldeenheid verduidelik," sê hy. "En, natuurlik, ons kliënte het ons gehuur om dit korter termyn wisselvalligheid bestuur as deel van die verskansing mandaat." So beleggers kom op 'n erkenning dat die twee belangrikste probleme wat hulle wil op te los met verskansingstrategie is: eerstens, die vermyding van groot verliese van buitelandse valuta verswakking (of plaaslike geldeenheid versterking), wat dikwels baie skielik gebeur oor kort horisonne; en tweedens, 'n beperking op, of ten minste stabiliteit in die kontant-vloei eise wat die gevolg wanneer die teenoorgestelde gebeur - of wanneer daar nie veel gebeur nie. Vir die eerste probleem, soos ons bespreek het, optionaliteit lyk soos 'n goeie oplossing - dit is kort termyn georiënteerde en sistematiese. Vir die tweede, FX opsies lyk, op die oog af, soos 'n goeie instrument. 'N FX opsie bied blootstelling aan die versterking van jou basis geldeenheid sonder jou saal met die blootstelling aan die verswakking van jou basis valuta wat lei tot die onvoorspelbare kontantvloei. In ruil daarvoor betaal jy 'n up-front premie bepaal deur die geïmpliseerde wisselvalligheid van die wisselkoers. So het die trade-off is uiteindelik tussen sekerheid rondom jou kontantvloei en die koste van daardie sekerheid. Is dit die moeite werd? "Op die oomblik, 'n drie-maande GBP / USD op-die-geld oproep is ongeveer 1,4% en 'n 12-maande-oproep is sowat 3%," sê Kelly by Russell. "Met voorspelers kan jy die meeste heinings gedoen te kry vir sowat 10 basispunte." 'N opsie geprys teen billike waarde is een waar die opgehoopte premies verreken die opgehoopte pay-off, argumenteer James Wood-Collins, uitvoerende hoof van Rekord Geld Bestuur. "Die vetstert jy bekommerd is oor verskansing is, is 'n duidelike verswakking van jou valutablootstelling of versterking van jou basis geldeenheid," verduidelik hy. "As jy 'n opsie wat 'n beroep op jou basis valuta wat baie meer werd sal wees koop. Maar die premie wat jy betaal sal waarskynlik in ag neem dat baie risiko geneem. Oor die lang termyn, wanneer die valutablootstelling gemiddelde-terugval en nette-out aan nul algehele effek, per definisie, 'n rollende opsie program gaan kos om die omvang van die premies wat u betaal het om dit in plek te hou. Ek dink dat prestasie sleep verduidelik waarom instellings nie stelselmatig hou opsies posisies. " Neil Staines, hoof van die saak op die Groep ecu, wat beide opbrengs-soekende en-geldeenheid verskansing programme bied, waarsku teen aanleiding van hierdie doeltreffende-markte kritiese kritiseer. Hy wys daarop dat hoe langer die strekking van 'n FX opsie is, hoe meer sy waardasie word gedryf deur die rente-koers verskille in die geldeenheid paar, eerder as om die eenvoudige wisselvalligheid van die wisselkoers. "Die waarde is nie net 'n funksie van die opsies mark pryse in waar kol gaan wees, dit neem ook as gevolg van rentekoerse, wisselvalligheid, skeef, risiko-omkeer en die huidige mark prys," sê hy. "So het die koste van 'n opsie kan staatmaak op, byvoorbeeld, of die rentekoersdifferensiaal is tot jou voordeel of nie. As dit is, kan die opsie ongelooflik goedkoop wees. Daar is beslis situasies waar jy kan sluit in 'n beter winste en goedkoper optionaliteit deur gebruik te maak van rente-koers verskille of die verskillende wisselings in een tenoor teenoor 'n ander -. Maar die beoordeling van wat is per definisie, nogal 'n komplekse proses " Maar selfs as opsies strukture van wisselende kompleksiteit van die prestasie sleep wat verband hou met kontantvloei sekerheid binne aanvaarbare perke kan verminder, is daar steeds 'n vraag selfs teen daardie aanname van kontantvloei sekerheid. Die argument ten gunste van opsies is dat wanneer hulle in plek waar jy weet jou koste. Maar weet jy wat die koste sal wees om daardie posisie in 'n nuwe kontrak rol in drie of ses of 12 maande se tyd, om jou heining te handhaaf? "Wanneer die kontrak verstryk jy in die gesig staar 'n onsekere en onbeheerde koste wat verband hou met die implementering van 'n nuwe een," sê Francis by Insig. "Die kliënt is heeltemal blootgestel aan alles wisselvalligheid daar dalk in die mark - en, natuurlik, die tyd wanneer hulle beskerming nodig het die meeste is juis die tyd wanneer dit duurste." Daarbenewens kan opsies bewys mooi onbuigsaam moet jy nodig het om jou heining verander. 'N belegger in die gesig staar 'n keuse tussen die skryf van 'n ooreenstemmende opsie of die aangaan van 'n onderhandeling met sy teenparty te wysig of naby posisies - waarskynlik teen 'n bestraffende koste. So FX opsies hulself kan nie die optimale manier om optionaliteit in 'n FX verskansing program te implementeer nie. 'N Aantal bestuurders kies, plaas, om opsie pay-offs herhaal met behulp tendens volgende valuta-vorentoe strategieë - die verhoging van die heining verhouding sodra die basis geldeenheid 'n waardering tendens aangegaan het, en dalende terug na die heining verhouding maatstaf sodra dit aangegaan n depresiasie tendens. Rekord en insig verskans op hierdie manier, en 'n momentum strategie onderliggend die program Beren Berg lopies vir sy kliënte ook. Dit het vyf tendens modelle, besig om ander tyd horisonne, wat elk te beheer 20% van die potensiële totale heining. In die algemeen, sal die program 'n kliënt na ten volle verskans of ten volle onverskanste, gegewe 'n geldeenheid skuif gelyk aan sowat die helfte van wisselvalligheid se geldeenheid. Byvoorbeeld, as gevolg USD / GBP het 'n wisselvalligheid van ongeveer 10%, 'n beweging ongeveer 3-5% in enige rigting sou 'n dollar / GBP heining draai ten volle op of ten volle af in vyf fases as die tendens ontwikkel. Rekord split die totale potensiaal heining in 12 eerder as vyf, en sy 12 sneller punte vir verskansing of ontskansing is deur die implementering van 'n nuwe vorentoe posisie elke maand teen die heersende sigkoers stel. Dit beteken dat, op enige gegewe tyd is daar 12 verskillende wisselkoerse optree as snellers vir elke geldeenheid paar die kliënt wil verskans. Elke posisie wat bo vandag se sigkoers bly sal oop wees en elke posisie daaronder sal gesluit wees, met die gevolg dat een twaalfde van die volle-verskanste posisie sal of afgeskakel as die lokoprys beweeg deur elke sneller vlak. Met ander woorde, sensitiwiteit program se rekord om die sterkte van tendense is pad-afhanklik bewegings die geldeenheid paar se oor die voorafgaande 12 maande, terwyl sensitiwiteit program se Beren Berg se word bepaal deur die langtermyn gemiddelde wisselvalligheid van die geldeenheid paar. Dit sensitiwiteit tot krag tendens is noodsaaklik, want dit bepaal die koste van die program - die ekwivalent van die up-front premie wat jy betaal vir 'n opsie. Met 'n voorspeler-gebaseerde-tendens volgende program, jy 'n soortgelyke resultaat te bereik as 'n opsie in die sin dat jy beskerming teen groot kontantvloei vereistes van beduidende waardering van jou basis geldeenheid te kry. Maar, omdat die koste hang af van hoe jou program reageer op besef valuta wisselvalligheid, jou kontantvloei bly sal altyd onseker. Eenvoudig gestel, 'n lang tydperk van reeks-beurs in 'n geldeenheid paar wat woelig genoeg om snellers op of af te skakel sonder om 'n ordentlike tendens sal lei tot hoër koste vir klein verskansing voordeel. Daar is maniere om die bestuur van hierdie kostes wat seker is makliker as die bou van komplekse verrekening opsie strukture - Rekord sal oor-ry nuwe sneller punte as hulle sou geplaas word om naby aan bestaande, byvoorbeeld. En in die laaste uitweg, kan verliese enige tendens volgende programme word beperk deur eenvoudig die sluiting van posisies om terug te keer na die maatstaf heining verhouding tot markte weer tendens. Maar voorstanders van sistematiese tendens-volgende sê dat die koste sal neig, in elk geval, laer as dié wat verband hou met opsies te wees. "Wanneer die basis geldeenheid devalueer, kan jy die grootte van die opsie premie wat jy met die koste wat jy aangaan van die tendens volgende model betaal vergelyk," sê Maria Heiden, beleggingsadviseur in geldeenhede op Beren Berg. "Slegs prestasie real-geld kan werklik die debat skik, want dit hang af van die patroon van besef wisselvalligheid oor die termyn van die kontrakte, maar daar is 'n paar basiese redes waarom opsies moet geneig om duurder te wees." Die eerste hiervan is die koste verbonde aan die rol in 'n nuwe opsiekontrakte. Die tweede is dat 'n tendens volgende strategie, per definisie, reageer op, en dus sy handel koste word bepaal deur, besef wisselvalligheid, terwyl opsies word geprys volgens geïmpliseer wisselvalligheid - en besef wisselvalligheid geneig laer as geïmpliseer word. Hout-Collins voeg 'n ander verduideliking. Die meeste munt pare doen uitstal momentum, en enigiets wat momentum uitstallings vertoon ook hoër wisselvalligheid oor langer tyd horisonne. Omdat die koste van die implementering van 'n tendens volgende program aangegaan oor kort tyd horisonne (in geval Rekord se is heinings of afgeskakel volgens daaglikse bewegings in lokopryse), en winste geoes oor langer tyd horisonne (Rekord gebruik eenjarige voorspelers), die posisies te ontgin hierdie natuurlike arbitrage tussen lang en kort termyn wisselvalligheid. "Ons het 30 jaar van 'n bewys dat die prys betaal vir 'n tendens volgende strategie premie is minder as die slagspreuk," sê Wood-Collins. "Ons het gevind dat dit voeg sowat 100 basispunte van waarde oor 'n volle geldeenheid siklus." Sommige bly skepties oor die optionaliteit gebaseerde benadering tot verskansing in die algemeen. Crownover sê dat SSgA doen 'n paar opsie-replisering in sy aktiewe strategieë, maar nie dit doen in enige passiewe of dinamiese verskansing programme. "Jy kan die lewering van 'n opsie-agtige slagspreuk goedkoop, maar dit beteken nie verander nie die feit dat daar nie 'n gratis middagete," sê hy. "Transaksiekoste sal nie so hoog soos 'n gekoop opsie wees, maar hulle sal nog hoër wees as verskansing met 'n passiewe verhouding voorspelers." Maar dit lyk nie soos die toepaslike maatstaf vir die koste van 'n tendens volgende program. In feite, kan dit net so as 'n mens werklik voel daar is geen voordeel verkry uit die bou van optionaliteit in 'n geldeenheid heining - 'n posisie wat moeilik is om te onderhou. "Dit is waar dat in sywaarts markte die tendens volgende proses kom met 'n koste wat verband hou met die opening en sluiting heinings," as Heiden dit stel. "Maar dit is nie die risiko. Wanneer dit kom by risikobestuur, pure prestasie is nie die doel van die strategie. Die doel is om seker te maak die program word geaktiveer wanneer daar groot, beduidende tendense in die risiko's wat jy blootgestel word. " Die risiko's is tweeledig: mis te loop op basis valuta waardering; en die gesig staar groot kontantvloei uit jou heinings teen basis geldeenheid waardevermindering. Passiewe verskansing laat jou ten volle blootgestel aan een of die ander, of sub-optimaal blootgestel aan beide. Ten spyte van die huidige gebrek aan belangstelling, is daar steeds 'n plek vir 'n dinamiese verskansing in 'n beleggers se oorweging van hoe om risiko buitelandse valuta te bestuur. opsie Value Die prys van 'n opsies kan afgebreek word in twee dele: ekstrinsieke waarde en intrinsieke waarde. intrinsieke waarde Intrinsieke waarde is die gedeelte van die opsie wat gerealiseer kan word indien die opsie uitgeoefen word. Daarom, net in-die-geld-opsies het intrinsieke waarde. Kyk na die volgende voorbeeld: Onderliggende: Microsoft Onderliggende Prys: MSFT $ 30 Tipe: koopopsie (Amerikaanse) Trefprys: $ 25 Vervaldatum: 30 September Nou, dink dat hierdie spesifieke koopopsie tans verhandel teen $ 7. Hoe kan ons beter verstaan ​​hierdie prys? Wel, die eerste deel wat ons kan kyk na is dit se intrinsieke waarde: die waarde van die opsie wat, indien uitgeoefen, sou lei tot 'n wins te maak. Ons weet dat die koopopsie se staking prys is $ 25 en met Microsoft verhandel teen $ 30 is dit reeds die moeite werd om minstens $ 5. Dit is wat bekend staan ​​as intrinsieke waarde - die waarde wat gemaak kan word deur die opsie uitoefen. ekstrinsieke waarde Wanneer 'n opsie is verhandel teen meer as die intrinsieke waarde, word die verskil bekend as Ekstrinsieke Waarde, of meer algemeen bekend as Tydwaarde. As ons kyk na die vorige voorbeeld, het ons reeds vasgestel dat die opsie is die moeite werd om minstens $ 5 - sy intrinsieke waarde. Dit is egter eintlik verhandel teen $ 7. Die oorblywende $ 2 word genoem Ekstrinsieke Waarde en verteenwoordig die markte te sien hoe ver die onderliggende kan so hoog as teen die tyd dat die kontrak verstryk handel. Soms is 'n opsie kan hê 0 intrinsieke waarde, maar kan nog steeds die moeite werd om iets in die mark wees. Hoekom? Dit is omdat handelaars glo dat daar nog 'n kans dat die onderliggende kon die handel in 'n gunstige rigting, wat die opsie winsgewend sal maak. 'N opsie wat 0 intrinsieke waarde het gesê om buite-die-geld, dit wil sê as jou was lank (wat jy gekoop het) hierdie koopopsie wees en jy dit uitgeoefen, sal jy geld verloor deur Microsoft aandele word toegeken aan die uitoefeningsprys $ 37 , wat eintlik die moeite werd slegs $ 36 op die ope mark, sodat jy met 'n verlies van $ 1. So, die opsie oproep het nul intrinsieke waarde. Tog is dit se prys in die mark is $ 1,75. Beteken dit dat die opsie oor gewaardeer? Nie regtig nie. Dit beteken eenvoudig dat as gevolg van die opsie het nog 6 maande tot verstryking, daar is nog baie tyd vir die opsie om die oefening hekkie van $ 37 oorskry. dus oorweeg word waardeloos - As die opsie môre verstryk het, sou dit byna nul Ekstrinsieke Waarde en nul intrinsieke waarde het. Dit is omdat die opsie oproep het net een dag links daarvoor om handel te dryf hoër as $ 37 tot die handelaar 'n kans in die maak van geld uit te gee. Maar omdat die opsie verval nie vir 'n ander 6 maande, is daar ongeveer 120 dae (of 120 kanse) wat Microsoft het 'n ander dollar hoër verhandel en dus hierdie opsie om te draai in 'n in-die-geld opsie. HOE om buitelandse valuta te verskans 'N Kanadese besit Amerikaanse bates is blootgestel nie net om die prestasie risiko van die bate nie, maar ook om koers risiko te ruil. Jy moet twee afsonderlike besluite te neem - om die voorraad of nie te koop, en om die FX verskans of nie. Die belastinghantering van wisselkoers winste en verliese (vir Kanadese belasting) word gedek deur Interpretasie Bulletin IT-95. Jy kan die wisselkoers op die Bank van Kanada site. Vir een of ander konteks, was hierdie bladsy in 2004 geskryf, nadat die Kanadese Loonie laagtepunt bereik op $ 0,65 en was in 'n duidelike stygende tendens saam met al die ander geldeenhede. In daardie tyd het die kleinhandel beleggers is herhaaldelik gevra in die media "Hoe kan ek my Amerikaanse aandele? Verskans" In daardie tyd, verskans ETF was nie uitgevind. Met een eenvormige boodskap die bedryf het vir hulle gesê: "Moenie verskans". Dit was eers nadat jaar na jaar van groot valuta verliese wat ETF verskans is uitgevind, en (verrassing) die bedryf verander hul raad. In die afgelope jaar het hulle nooit vertel kleinhandel beleggers se hoe om te verskans, behalwe met verskans ETF. Nou in 2013, ná die Loonie het 'n top handel reeks geskep, en dan val 'n paar, het die kwessie mense se gedagtes gelaat. Die lang lys van verskonings hier rehashed is nie meer gehoor in die media. Ander mense is die voorlees spesifikasies